??2017年5月19日，復旦大學經濟學院企業環境信息披露研究小組發布《企業環境信息披露指數（2017中期綜合報告）》（以下簡稱報告）。

??報告主要根據環保部《上市公司環境信息披露指南（征求意見稿）》（以下簡稱《指南》）的相關要求，篩選了上海證券交易所的16類重污染行業的170家上市公司，對這些公司2015年年度報告及企業社會責任報告、可持續發展報告、環境報告書等公開披露資料，進行環境信息披露水平和質量的分析，并形成了指數得分的排名結果。

??在百分制下，170家上市公司的環境信息披露總平均分為39.67，遠未達到及格線。與2014年相比，上市公司的環保要求、環保榮譽、碳指標以及資源消耗等重要的指標披露情況沒有明顯改善。

??“分數高就意味著環境披露得好。” 復旦大學環境經濟研究中心副主任、研究小組負責人李志青說，“指數的高與低有一個來源是信息的透明度，信息越不透明，風險就越大。”

??經濟、法律、政策以及治理等4個方面作為一級分類，企業環境信息披露指數下設21個二類指標，包括碳指標、排污、減排、環保目標、獎懲、合作企業環保披露、第三方認證等。

??四項大指標中，法律指標和政策指標披露較好，基本所有企業都會涉及，治理指標披露程度不佳。

??在李志青看來，企業環境信息公開是一件非常專業的事情，尤其在治理指標方面，會涉及到很多污染物、技術等。一方面國家對環境信息披露在法律上尚無明確規定，另一方面，市場上披露環境信息的專業機構還比較少。

??石化行業環境信息披露較好

??企業指數排名顯示，排在第一名的是上海電力，總分為88.68，其總分連續兩年獨占鰲頭。排在最后兩名的企業是海天味業與今世緣，均為9.43分。

??李志青表示，目前還沒有對個案展開研究，不過個案的情況是離不開行業的。從報告中看，電力行業得分比較高的。他分析道，電力行業一直是排污大戶，而近幾年國家管制比較嚴格，因此電力行業會進行節能減排、技術改造，并會向社會公布，以此表示企業的社會責任。

??從行業看，14個行業中除了石化行業之外，其余所有行業的總平均分都在50分以下。火電和水泥的得分在45-50分之間，而制藥、發酵和紡織3個行業得分低于30分。

??李志青認為石化行業在樣本數里只占到總數的1%，且樣本中的石化規模比較大，而制藥等行業披露少不僅因為規模不如鋼鐵、水泥、火電等，面臨信息披露的壓力也比較小。“但這些也是重污染行業。”

??排名最后的兩名企業以及制藥、發酵、紡織3個行業的環境污染物以水污染物為主。“近幾年火電、鋼鐵這些以大氣排放為主的行業受到監管比較嚴格，現在國家治污的重點還是在大氣上。”李志青剖析，“而且水污染沒有大氣污染那么容易讓大眾直觀感受到，這些原因都會讓企業沒有那么大的壓力（去披露）。”他認為，這與國家政策重點階段性推進也有關系， “氣十條”于2013年實施，“水十條”在2015年開始，“土十條”于2016年頒布。

??“我們是對企業2015年的報告進行分析，當年大氣這方面也做得比較好了。這個名單每年都有變化。去年有185家，今年有170家，剛好符合國家去產能的大的發展方向，因為有些企業退出了這個行業。”李志青提醒。

??從地區看，最高為云南，平均分50，重慶和海南最低，平均分為21.8，各省平均分在30-40分段有較為集中。李志青對此表示，地區特征不是很明顯，樣本量是其中一個原因。研究小組計劃增加樣本量，進行地區、以及地區和行業關系的研究。

??仍待改善

??環保部2010年發布的《指南》旨在滿足公眾的環境知情權，敦促上市公司積極履行保護環境的社會責任。《指南》要求，火電、鋼鐵、水泥、電解鋁等16類重污染行業上市公司應當發布年度環境報告，定期披露污染物排放情況、環境守法、環境管理等方面的環境信息；因環境違法被省級以上環保部門通報批評、掛牌督辦或停產整治、被處以高額罰款等重大環保處罰等上市公司，應當在得知處罰決定后1天內發布臨時環境報告，披露違法情形、違反的法律條款、處罰時間、處罰具體內容、整改方案及進度。

??然而，時隔7年，報告指出，25-50分區間的樣本數量明顯多于50-75分區間的樣本數量，即大部分企業在環境信息披露方面的工作仍有很大的提升空間。

??報告第一次發布是2014年，2015年的環境信息披露程度仍然較低，但較2014年有所改善；在行業、企業以及地區等維度上仍然呈現明顯差異化特征和趨勢；在企業的環境信息披露水平與企業內外特征與各種壓力等交叉項之間存在明顯相關性。

??“綠色金融發展意見里也有一個重要的內容，是要完善企業的環境信息披露。”李志青提醒，“環境信息披露是綠色金融非常重要的一個發展基礎建設。”

??“下一步，我們的興趣在揭示產生這些結果背后的規律，以及企業環境信息披露對企業在經營上的風險、市場上的表現、以及對企業績效的影響。”李志青說。